(Tinsao.net) – Ông từng nói, “Trong 20 hoặc 50 năm nữa, Nhật Bản và Hoa Kỳ sẽ mạnh hơn”. Còn Trung Quốc thì sao? Tuyên bố tiếp theo của Buffett thậm chí còn đáng kinh ngạc hơn…
Nhìn lại những lời của Buffett vào tháng 6 năm 2026, ý nghĩa của chúng khác so với vài năm trước. Greg Abel đã tiếp quản vị trí CEO của Berkshire Hathaway, trong khi Buffett vẫn giữ chức chủ tịch. Vị lãnh đạo 95 tuổi này không còn là tâm điểm chú ý như trước đây, nhưng những lời nói của ông, những cổ phiếu ông mua và những rủi ro ông tránh vẫn còn vang vọng trong giới đầu tư toàn cầu. “Trong 20 hoặc 50 năm nữa, Nhật Bản và Hoa Kỳ sẽ mạnh hơn”. Tuyên bố này nghe có vẻ là một đánh giá lạc quan, nhưng khi xem xét kỹ hơn, nó rất đúng với phong cách của Buffett. Ông không đánh giá sự thăng trầm kinh tế của một hoặc hai năm, cũng không theo đuổi một xu hướng cụ thể nào; ông đang sử dụng góc nhìn dài hạn để đánh giá khả năng vượt qua các chu kỳ kinh tế của một quốc gia. Lý do ông có cái nhìn tích cực dài hạn về Hoa Kỳ không khó hiểu. Hoa Kỳ sở hữu thị trường vốn sâu rộng nhất thế giới, cụm các công ty công nghệ mạnh nhất và hệ thống tài chính có khả năng thương mại hóa nhanh chóng các công nghệ trong phòng thí nghiệm. Với sự trỗi dậy của trí tuệ nhân tạo, các công ty như Nvidia, Microsoft, Google và Amazon đã nhanh chóng tích hợp sức mạnh tính toán, chip, dịch vụ đám mây và dữ liệu lớn vào một chuỗi ngành công nghiệp hoàn chỉnh. Hoa Kỳ chắc chắn có những vấn đề riêng: áp lực nợ, sự chia rẽ xã hội và khó khăn trong việc đưa ngành sản xuất trở lại Hoa Kỳ đều là những vấn đề cần xem xét. Tuy nhiên, trong khuôn khổ của Buffett, miễn là Hoa Kỳ tiếp tục sản xuất ra các công ty mạnh và tiếp tục thu hút vốn và nhân tài vào đổi mới, thì nước này vẫn chưa mất đi khả năng cạnh tranh dài hạn.
Warren Buffett
Nhật Bản thậm chí còn thú vị hơn. Nhiều người liên tưởng Nhật Bản với dân số già, tăng trưởng thấp và nợ cao, thế nhưng Buffett lại đầu tư mạnh vào năm công ty thương mại lớn nhất của Nhật Bản. Các công ty như Mitsubishi Corporation, Mitsui & Co., Itochu Corporation, Marubeni và Sumitomo Corporation không có những câu chuyện hào nhoáng như các công ty ở Thung lũng Silicon, nhưng chúng lại có nền tảng vững chắc trong các ngành công nghiệp thực tế như năng lượng, khai thác mỏ, thực phẩm, logistics và máy móc, thu lợi từ thương mại toàn cầu và phân bổ công nghiệp.
Việc Buffett sẵn sàng nắm giữ cổ phiếu của các công ty này trong dài hạn không phải vì Nhật Bản không có vấn đề, mà vì ông nhìn thấy kỷ luật dòng tiền, thói quen chi trả cổ tức và vị thế công nghiệp của các công ty Nhật Bản. Nhưng câu hỏi thực sự là: Vì Buffett nói rằng Mỹ và Nhật Bản sẽ mạnh hơn trong 20 hoặc 50 năm tới, vậy còn Trung Quốc thì sao? Một số người cho rằng việc Buffett không trực tiếp đề cập đến Trung Quốc là dấu hiệu của sự bi quan, nhưng đây là một quan điểm đơn giản. Sự thận trọng của Buffett chủ yếu xuất phát từ phương pháp đầu tư của ông. Ông thích những công ty mà ông có thể hiểu, thị trường có quy tắc ổn định, kế toán minh bạch và dòng tiền dài hạn có thể dự đoán được. Logic vận hành của nền kinh tế Trung Quốc phức tạp hơn, với sự đan xen của điều chỉnh chính sách, nâng cấp công nghiệp, khác biệt vùng miền và áp lực bên ngoài, khiến việc giải thích đầy đủ chỉ bằng một vài báo cáo tài chính là điều không thể. Do đó, ông hiếm khi sử dụng các khoản đầu tư lớn để đưa ra nhận định. Tuy nhiên, thận trọng không đồng nghĩa với phủ nhận. Tầm quan trọng thực sự của Trung Quốc không thể bị xóa bỏ bởi cụm từ “không được nêu tên”.
Đến năm 2025, GDP của Trung Quốc sẽ đạt 140.187,9 tỷ nhân dân tệ, tăng trưởng 5%, một thành tựu đối với một nền kinh tế có GDP vượt quá 140 nghìn tỷ nhân dân tệ. Trung Quốc có một hệ thống sản xuất hoàn chỉnh. Trong các lĩnh vực như xe năng lượng mới, pin điện, quang điện, điện gió, máy móc xây dựng, đóng tàu và đường sắt cao tốc, không còn đơn thuần là sản xuất OEM mà đã hình thành một vòng khép kín công nghiệp từ nghiên cứu và phát triển, sản xuất đến xuất khẩu. Xe năng lượng mới là một ví dụ rất rõ ràng. Năm 2025, sản lượng và doanh số bán xe năng lượng mới của Trung Quốc đạt lần lượt 16,626 triệu và 16,49 triệu chiếc, duy trì vị trí dẫn đầu thế giới trong nhiều năm liên tiếp. Trước đây, các cuộc thảo luận về ô tô Trung Quốc thường chỉ tập trung vào lợi thế về giá cả; giờ đây, các từ khóa đã chuyển sang pin, động cơ điện, buồng lái thông minh, hiệu quả chuỗi cung ứng và khả năng cạnh tranh ở nước ngoài. Sự thay đổi này không được công bố mà đạt được thông qua việc thị trường bán từng chiếc xe một. Điều tương tự cũng áp dụng cho quá trình chuyển đổi năng lượng. Đến năm 2025, tổng công suất điện gió và điện mặt trời nối lưới của Trung Quốc đạt 1,84 tỷ kilowatt, lần đầu tiên vượt qua công suất điện nhiệt. Đối với một quốc gia có nền tảng công nghiệp khổng lồ như vậy, đây không chỉ đơn thuần là việc thay thế một loạt thiết bị; mà là việc định hình lại cấu trúc năng lượng trong nhiều thập kỷ tới. Một khi chuỗi công nghiệp xoay quanh năng lượng mới, hệ thống điện, thiết bị lưu trữ năng lượng và sản xuất thông minh, nó sẽ thúc đẩy không chỉ một vài công ty hàng đầu mà cả toàn bộ hệ sinh thái sản xuất. Tất nhiên, áp lực là có thật. Đến cuối năm 2025, tỷ lệ dân số Trung Quốc từ 60 tuổi trở lên sẽ đạt 23,0%, và tỷ lệ dân số từ 65 tuổi trở lên sẽ là 15,9%. Sự già hóa dân số sẽ tác động đến mô hình tiêu dùng, chi tiêu ngân sách và nguồn cung lao động. Việc điều chỉnh thị trường bất động sản vẫn đang tiếp diễn, nợ chính quyền địa phương cần được xử lý, và những đột phá trong lĩnh vực chip cao cấp, phần mềm công nghiệp và thiết bị tiên tiến vẫn cần được phát triển hơn nữa. Việc thừa nhận những vấn đề này sẽ không làm suy yếu triển vọng của Trung Quốc; ngược lại, nó cho thấy Trung Quốc đang trải qua một quá trình nâng cấp đầy khó khăn.
Khi Buffett nhìn vào Mỹ, ông thấy thị trường vốn và các công ty đổi mới; khi ông nhìn vào Nhật Bản, ông thấy dòng tiền ổn định và sự phát triển công nghiệp sâu rộng; khi nhìn vào Trung Quốc, thế giới bên ngoài nên thấy thị trường khổng lồ, hệ thống công nghiệp hoàn chỉnh và khả năng chuyển đổi kỹ thuật mạnh mẽ của nước này. Mỹ xuất sắc trong việc đóng gói công nghệ thành các nền tảng, Nhật Bản xuất sắc trong việc hoàn thiện các ngành công nghiệp truyền thống, và Trung Quốc xuất sắc trong việc nhanh chóng đưa công nghệ vào các kịch bản ứng dụng quy mô lớn, sau đó sử dụng cạnh tranh để giảm chi phí và tinh chỉnh chuỗi công nghiệp.
0 Comments